파이어족 자산을 위한 4% 인출율 전략

파이어족(FIRE, Financial Independence Retire Early)을 꿈꾸는 사람들에게 있어 은퇴 후 자산을 어떻게 관리하느냐는 가장 중요한 문제입니다. 조기 은퇴 후에도 안정적으로 생활비를 충당하기 위해 많은 사람들이 사용하는 전략 중 하나가 4% 인출율입니다. 이 전략은 초기 자산의 4%를 매년 인출하며, 자산이 고갈되지 않고 장기간 유지될 수 있다는 가정에서 출발합니다.

이 글에서는 트리니티 연구(Trinity Study)의 데이터를 바탕으로 4% 인출율 전략이 다양한 자산 배분에서 얼마나 효과적인지 살펴보고, 실제 예제를 통해 이 전략이 파이어족에게 얼마나 유용한지 분석해보겠습니다.

 

1. 트리니티 연구란?

트리니티 연구는 1998년에 발표된 중요한 연구로, 1926년부터 1995년까지의 주식과 채권 데이터를 기반으로 다양한 인출율이 자산 유지에 미치는 영향을 분석했습니다. 연구는 주로 3%, 4%, 5%, 6% 등의 인출율이 15년, 20년, 30년 동안 자산을 유지할 확률을 보여주며, 파이어족이 은퇴 후 자산을 얼마나 안전하게 인출할 수 있을지에 대한 중요한 가이드를 제공합니다.

 

2. 4% 인출율의 성공 확률: 다양한 포트폴리오에서의 분석

트리니티 연구는 다양한 자산 배분에서 4% 인출율이 얼마나 효과적인지를 분석했으며, 그 결과는 파이어족이 자신의 재정 계획을 세우는 데 매우 유용합니다. 주식 비중이 높은 포트폴리오일수록 4% 인출율이 더 안정적으로 자산을 유지할 수 있습니다.

테이블 1: 1926-1995년, 포트폴리오 성공률 (%, 30년 동안)

인출율 (%)	3%	4%	5%	6%	7%	8%	9%	10%
100% 주식
30년 성공률	100	98	95	90	85	78	68	54
75% 주식 / 25% 채권
30년 성공률	100	100	98	95	88	73	54	46
50% 주식 / 50% 채권
30년 성공률	100	100	100	98	90	51	37	15
25% 주식 / 75% 채권
30년 성공률	100	100	100	100	32	5	0	0
100% 채권
30년 성공률	100	100	51	27	0	0	0	0

위 테이블을 보면, 주식 비중이 높은 포트폴리오가 4% 인출율을 더 잘 견딘다는 사실을 알 수 있습니다. 100% 주식 포트폴리오는 30년 동안 **98%**의 성공률을 보였으며, 75% 주식 / 25% 채권 포트폴리오 역시 **100%**의 성공률을 기록했습니다. 이는 주식 비중이 클수록 장기적으로 자산이 더 오래 유지될 가능성이 높다는 것을 의미합니다.

반면, 채권 비중이 높은 포트폴리오에서는 4% 인출율이 자산을 고갈시키지 않고 유지할 가능성이 더 낮습니다. 100% 채권 포트폴리오에서는 성공률이 **4%**일 때는 **100%**였지만, 인출율이 **5%**로 증가하면 성공률이 **51%**로 급격히 낮아졌습니다.

 

3. 인플레이션을 고려한 4% 인출율의 지속 가능성

인플레이션은 시간이 지남에 따라 자산의 실질 가치를 감소시킬 수 있습니다. 트리니티 연구는 인플레이션을 고려한 인출율도 분석했으며, 인플레이션을 반영한 후에도 4% 인출율은 여전히 성공적인 전략임이 확인되었습니다.

테이블 2: 인플레이션 조정 후 포트폴리오 성공률 (%, 30년 동안)

인출율 (%)	3%	4%	5%	6%	7%	8%	9%	10%
100% 주식
30년 성공률	100	95	85	68	59	41	34	34
75% 주식 / 25% 채권
30년 성공률	100	98	83	68	49	34	22	7
50% 주식 / 50% 채권
30년 성공률	100	95	76	51	17	5	0	0
25% 주식 / 75% 채권
30년 성공률	100	71	27	20	5	0	0	0
100% 채권
30년 성공률	80	20	17	12	0	0	0	0

인플레이션을 고려한 4% 인출율도 100% 주식 포트폴리오에서 **95%**의 성공률을 보였으며, 75% 주식 / 25% 채권 포트폴리오에서도 **98%**의 성공률을 기록했습니다. 이는 인플레이션이 자산 가치를 일부 감소시키더라도, 주식 비중이 높을 경우 자산을 안전하게 유지할 수 있음을 보여줍니다.

 

4. 실제 예제: 100만 달러 포트폴리오에서 4% 인출율 적용

이제 100만 달러의 초기 자산을 가진 파이어족이 4% 인출율을 사용해 30년 동안 자산을 관리하는 구체적인 예시를 살펴보겠습니다. 여기서는 75% 주식 / 25% 채권 포트폴리오를 가정하며, 매년 4%씩 인출하고 인플레이션율을 2%로 설정합니다.

첫 해 상황:

• 초기 자산: 100만 달러
• 첫 해 인출 금액: $40,000 (100만 달러의 4%)
• 인출 후 자산: $960,000
• 첫 해 말 자산 성장: $1,016,400 (주식과 채권 수익률을 반영)

2년차 상황:

• 인플레이션 반영 인출 금액: $40,800
• 자산 성장 반영 후 자산: $1,034,286

5년차 상황:

• 인플레이션 반영 인출 금액: 약 $43,660
• 자산 잔액: 약 $1,072,000

10년차 상황:

• 인플레이션 반영 인출 금액: 약 $47,700
• 자산 잔액: 약 $1,150,000

30년 후 자산 잔액:

• 인플레이션 반영 30년차 인출 금액: 약 $72,500
• 자산 잔액: 약 $1,300,000 ~ $1,500,000

이 예시는 4% 인출율이 자산을 안전하게 유지하면서도, 자산이 오히려 증가할 수 있음을 보여줍니다. 주식 비중이 높은 포트폴리오에서는 장기적인 자산 성장이 일어나며, 인플레이션을 반영하더라도 자산이 고갈되지 않고 지속 가능합니다.

결론

트리니티 연구는 4% 인출율이 파이어족에게 매우 안정적이고 지속 가능한 전략임을 입증합니다. 특히 주식 비중이 높은 포트폴리오에서는 4% 인출율이 장기적으로 자산을 고갈시키지 않고 안정적으로 유지할 수 있음을 보여줍니다. 인플레이션을 고려해도 이 전략은 여전히 성공 확률이 높으며, 은퇴 후 재정적 독립을 이루고자 하는 파이어족에게 강력한 자산 관리 방법이 될 수 있습니다.

파이어족은 이 전략을 사용해 재정적으로 안전한 은퇴 생활을 누릴 수 있습니다.