JEPI vs VOO, JEPQ vs QQQ: 같은 지수, 다른 결과? 월배당과 자산 성장의 차이

미국 ETF에 관심이 있다면 한 번쯤 들어봤을 이름들, JEPI와 VOO, 그리고 JEPQ와 QQQ.

이 두 쌍은 모두 같은 지수를 기반으로 운용되지만 수익률, 배당, 안정성 면에서 전혀 다른 성과를 보여줍니다.

그렇다면, 같은 종목에 투자하면서도 왜 결과는 이렇게 달라질까요?

오늘은 이 네 가지 ETF를 전략별, 수익률별, 인출 시뮬레이션별로 완전히 비교해보고, 당신의 투자 목적에 맞는 ETF는 무엇인지 함께 알아보겠습니다.

 

1. 같은 지수지만 전략은 완전히 다르다

먼저 JEPI와 VOO는 모두 S&P 500 대형주를 기반으로 한 ETF입니다.
하지만 운용 전략에서 큰 차이를 보입니다.

• VOO는 가장 전통적인 인덱스 ETF로, S&P 500 지수를 그대로 추종합니다.
• 반면 JEPI는 동일한 지수를 기반으로 하지만, 커버드콜 전략을 병행해 매달 배당을 지급합니다.

비슷한 구조는 JEPQ vs QQQ에서도 나타납니다.

• QQQ는 나스닥 100 지수를 그대로 추종하는 성장형 ETF.
• JEPQ는 같은 지수를 기반으로 하되, 옵션 프리미엄 수익을 활용한 월배당 전략을 취합니다.

 

2. 배당 수익률 비교

ETF	연 평균 배당률	1억 원 투자 시 월 배당
JEPI	약 7%	약 58만 원
VOO	약 1.5%	약 12만 원
JEPQ	약 11%	약 93만 원
QQQ	약 0.6%	약 5만 원 이하

 

배당 수익률만 보면 JEPI와 JEPQ가 압도적으로 우세합니다.
하지만 중요한 건 이 배당 구조가 자산 성장에 어떤 영향을 미치는가입니다.

 

3. 시나리오 1: 순수 주가 수익률 비교 (배당 제외)

최근 3년간(2022.5~2025.4)의 실제 주가 상승률만 놓고 보면 다음과 같습니다.

ETF	주가 상승률 (배당 제외)
VOO	+27%
QQQ	+26%
JEPI	+13%
JEPQ	+4%

 

커버드콜 전략은 상승장에서 상승폭을 제한합니다.
따라서 상승장에서는 VOO와 QQQ가 더 강한 성과를 냅니다. 

 

4. 시나리오 2: JEPI/JEPQ 수준으로 VOO/QQQ에서 매월 인출하면?

이번엔 실제 현금 흐름을 만들어야 하는 상황을 가정해봅니다.
즉, VOO와 QQQ에서도 JEPI/JEPQ만큼 매월 일정 금액을 인출한다면 어떤 결과가 나올까요?

ETF	3년 후 자산 가치 (인출 후)	총 수익률
JEPI	약 1억 1,300만 원	+13.0%
VOO (JEPI 인출 수준 적용)	약 1억 614만 원	+6.1%
JEPQ	약 1억 400만 원	+4.0%
QQQ (JEPQ 인출 수준 적용)	약 9,256만 원	–7.4%

여기서 알 수 있는 건, VOO나 QQQ처럼 성장 중심 ETF는 '인출'에 취약하다는 점입니다.
배당 없이 정기적으로 꺼내 쓰면, 수익률이 급격히 하락하거나 원금이 줄어들 수 있습니다.

 

5. 시나리오 3: FIRE족이 선호하는 4% 법칙으로 비교

이번에는 모든 ETF에 대해 연 4% 인출하면서 나머지는 복리로 굴리는 시나리오를 가정해봤습니다.

ETF	3년 후 자산 가치	총 수익률
VOO	약 1억 2,500만 원	+25.0%
QQQ	약 1억 2,438만 원	+24.4%
JEPI	약 1억 1,800만 원	+18.0%
JEPQ	약 1억 930만 원	+9.3%

배당보다 복리 자산 성장을 노리는 전략이라면, VOO와 QQQ가 여전히 우위입니다.
하지만 그만큼 단기 현금 흐름은 부족하겠죠.

 

6. 나에게 맞는 ETF는?

JEPI / JEPQ를 추천하는 경우

• 매월 안정적인 배당 수익이 필요한 은퇴자
• 당장 현금 흐름이 중요한 분 (FIRE 중반 혹은 지출 자동화 추구자)
• 시장 타이밍보다 예측 가능한 현금 확보가 중요한 사람

VOO / QQQ를 추천하는 경우

• 지금은 소득이 있고, 장기적으로 자산 증식이 중요한 사람
• 복리 수익률을 극대화하고 싶은 FIRE 준비자
• 배당보다는 성장성 중심의 포트폴리오를 원하는 사람

 

지금 필요한 건 ‘현금 흐름’인가, ‘복리 성장’인가?

이번 비교를 통해 알 수 있는 사실은 분명합니다.

• **커버드콜 ETF(JEPI, JEPQ)**는
  월급처럼 돈이 들어오기를 원하는 사람에게 맞습니다.
• **지수 추종 ETF(VOO, QQQ)**는
  미래의 복리 수익을 키워 자산을 불리는 데 적합합니다.

투자에서 가장 중요한 건 ‘수익률’이 아니라,
“내가 지금 필요한 게 무엇인지”를 정확히 아는 것입니다.

 

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지출 해결 연구소